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这与4个月前的情况截然不同。2018年9月，界面新闻走访加多宝清远和杭州工厂，了解到这些工厂当时正处于停产放假状态，杭州工厂由于工资欠发，还引起罢工事件。四川、温州等市场还出现断供。这还不是最糟的。去年，加多宝分别经历罐体供应商中粮包装和奥瑞金就清远加多宝的股权问题终止罐供应，借壳中弘股份上市终止等事件，严重影响了加多宝的经营。实际上，加多宝高层在年会上也承认“2018年内外部环境错综复杂，加多宝面临前所未有的巨大挑战。”董事长王金昌称在2018年经历了二次创业，战略目标升级、管理体系改革、机构团队调整，资金货源紧缺等重重挑战。

股债收益比模型显示市场正处于新一轮牛市股息债息比指标所反映的是股票的投资价值相对于债券（通常选AA级企业债）的投资价值是高估或是低估。通过过去的历史行情回溯可发现，当股息债息比这一指标呈现不断走高并进入到历史极值区域时（通常把“均值+1倍标准差”水平以上视为极值区域），往往对应着指数的底部区域，代表股票等权益类资产进入到极佳的配置时点。随着指标数值的见顶回落往往也预示着一轮牛市行情或者大级别的反弹行情的出现。例如，2005—2007年长达2年的牛市行情；2008—2009年四万亿元所带来的大级别反弹行情；2012—2015年的牛市行情（创业板牛市从2012年底率先启动，主板的牛市从2014年7月开始）；2016—2017年蓝筹白马股的牛市行情（其间上证50等指数出现近2年的连续上涨）均得到很好的验证。2018年A股市场呈现单边趋势性下跌，股息债息比出现持续上升，并于11月突破“均值+1倍标准差”水平，股息债息比模型再次进入到极值区域，并于2019年1月开始拐头向下，代表A股的配置时机正处于历史极佳时点。如果参照过去几轮的历史经验，拉长周期看，这代表着新一轮的大级别行情正蓄势待发。

6为何不做国产系统？操作系统于软件行业而言可谓皇冠上的明珠，为什么这么多年来，一直没有真正流行的国产操作系统出现，正如前文讲的，这个问题不是能不能的问题，主要还是做不做的问题，不做的理由有下面几点：• 操作系统是复杂庞大的系统工程。几个流行系统，都是几千万行代码量级，研发新操作系统需要巨大的资金、人力和时间投入。

从费率方面来看，个人投资者认购费率为0.6%，管理费率在封闭期间为0.1%/年，托管费率在封闭期间为0.03%/年。就费率而言，管理费和托管费比现有的主动管理的股票类和混合型类基金都低，仅相当于1/10甚至更低。各大银行、券商以及部分互联网金融平台均有发售。

就基金公司的整体实力来看，6家基金管理人中，易方达基金的非货币基金管理规模为2001亿元，为6家公司中最高，嘉实其次，为1676亿元。华夏、招商、南方、汇添富分别为1488亿元、1428亿元、1402亿元、1373亿元，在基金管理公司中分别名列第5-8位，差距并不大。

企业云业务方面，从华为企业云产业链受益标的来看，主要集中在服务器、存储器、数据中心交换机等领域，光模块领域有一些国内公司已经进入了华为供应链，受益确定性较强。“看好华为产业链在华为整体大环境向好的趋势下的深度受益。”国盛证券电子行业分析师郑震湘表示，半导体产业链：看好存储、模拟、功率、FPGA、射频等领域核心标的。5G产业链：继续看好以5G为发展方向的PCB核心标的；同时5G时代来临对于消费终端内部PCB的新需求，建议继续关注PCB板块中的5G标的、消费电子标的。消费电子产业链：截至目前对华为手机出货量预期保持乐观，因此建议继续关注与华为消费电子强相关的核心标的。